อัตราดอกเบี้ยต่ำ ความขาดแคลน และ “เศรษฐกิจอยู่บ้าน” ทำให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ร้อนแรงในปี 2563 และ 2564 เจ้าของบ้านไม่ใช่กลุ่มอื่นที่จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้ เจ้าของหุ้น ที่อยู่อาศัย ได้รับประโยชน์อย่างมากเช่นกันไม่ใช่แค่คนสร้างบ้าน ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ที่เป็นเจ้าของบ้านเดี่ยวทำได้ดี มีหุ้นในผู้ให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์ด้วย แต่ตอนนี้อาจเป็นเวลาที่เหมาะ
สมในการพิจารณาถอนเงินออกจากพื้นที่ที่อยู่อาศัย
แน่นอน ตาม “ผู้เชี่ยวชาญ” แม้ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้น และสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจปรากฏขึ้น วิกฤตที่อยู่อาศัยที่ใกล้เข้ามาควรอยู่ที่ด้านล่างสุดของรายการที่น่ากังวลของเรา ด้วยอุปสงค์ที่สูงและอุปทานที่ตึงตัวความรู้สึกยังคงอยู่ว่าเหตุการณ์ที่อยู่อาศัยพังซ้ำซากในปี 2551 ไม่ได้อยู่ใกล้แค่เอื้อม
7 หุ้น Defensive Growth ที่น่าซื้อสำหรับเดือนกุมภาพันธ์
จากนั้นอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่เรามีวิทยานิพนธ์ “ชั่วคราว” เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อก่อนที่เราจะเริ่มเห็นจุด CPI 7.5% “ผู้เชี่ยวชาญ” อาจเรียกมันผิดอีกครั้งเมื่อพูดถึงตลาดอสังหาริมทรัพย์ เพื่อล็อคผลกำไรหรือหลีกเลี่ยงการขาดทุนในอนาคต ถึงเวลาแล้วที่จะขนสินค้าในสต็อกที่อยู่อาศัย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 7 ชื่อนี้ซึ่งมีความเสี่ยงขาลงสูงหากตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยมุ่งหน้าลงใต้:
หนึ่งในเจ้าของบ้านเดี่ยวรายใหญ่ที่สุด การเติบโตอย่างรวดเร็วของที่อยู่อาศัยในอเมริกาเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนในหุ้น AMH นับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ REIT นี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า แม้ว่าจะถูกดึงกลับ แต่ตลาดยังคงเป็นบวกต่อหุ้น สาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ / อุปทานแบบไดนามิกทำให้สามารถขึ้นค่าเช่าได้ต่อไป
แต่ไดนามิกนี้มีมากกว่าการประเมินมูลค่า ในราคาปัจจุบัน (ประมาณ 39 ดอลลาร์ต่อหุ้น) American Homes 4 Rent ซื้อขายได้ประมาณ 34.8 เท่าของเงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) FFO เป็นเมตริกทั่วไปที่ใช้ในการประเมินมูลค่า REIT ซึ่งเทียบเท่ากับราคาต่อกำไร (P/E) กับหุ้นปกติ
ใช่ สิ่งนี้สอดคล้องกับการประเมินมูลค่าของบทละครที่คล้ายกันอย่างInvitation Homes (NYSE: INVH ) แต่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าของชื่อใดชื่อหนึ่ง แม้ว่าจะเป็นที่ยอมรับว่า หาก American Homes หรือ Invitation ยังคงสามารถขึ้นค่าเช่าตามอัตราเงินเฟ้อได้ สิ่งนี้อาจบรรเทาลงได้
นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงทางการเมืองกับ REIT บ้านเดี่ยว นักการเมืองด้านซ้ายและขวากำลังทำลายความเป็นเจ้าของสถาบันของครอบครัวเดี่ยว โดยมองว่ามันเป็นผู้นำในการผลักดันความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยที่ลดลง สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพในอนาคตเช่นกัน หลังจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งในยุคการแพร่ระบาด คุณอาจต้องการถอนเงินจาก REIT ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ (ปันผล 1.04%)
อีเอ็กซ์พี เวิลด์ โฮลดิงส์ (EXPI)
ในรูปภาพนี้แสดงโลโก้ eXp Realty International Corporation (EXPI) ที่ปรากฏบนสมาร์ทโฟน
ที่มา: rafapress / Shutterstock.com
ในบรรดาหุ้นที่อยู่อาศัย eXp World น่าจะเป็นหุ้นเดียวที่เข้าใกล้สถานะ
“หุ้นมีม” นั่นคือในช่วงต้นปี 2021 นักเก็งกำไรต่างพยายาม อย่างมากสำหรับ ผู้ให้บริการนายหน้าอสังหาริมทรัพย์บนระบบคลาวด์
ด้วยความตื่นเต้นเกี่ยวกับการเล่น “อนาคตของอสังหาริมทรัพย์” เทรดเดอร์จึงเสนอราคาหุ้น EXPI ไปที่ราคาเหนือ $150 ต่อหุ้น แต่เมื่อเทรนด์หุ้นมีมสิ้นสุดลงและตลาดที่อยู่อาศัยเย็นลง หุ้นก็ร่วงลงอย่างหนักในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2021 ตั้งแต่นั้นมา หุ้นก็ซิกแซกอยู่ระหว่าง 25 ถึง 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ที่ราคาประมาณ $29 ต่อหุ้นในวันนี้ eXp ซื้อขายเพียงเศษเสี้ยวของระดับสูงสุดตลอดกาล คุณควรคิดว่ามัน “ถูก” หรือไม่? ไม่เร็วนัก ใช่ เนื่องจากสามารถขยายไปสู่ธุรกิจมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้เร็วเพียงใด จึงเข้าใจได้ว่าทำไมตลาดยังคงให้การประเมินมูลค่าแบบพรีเมียม (อัตราส่วน P/E ที่ 57.98x)
7 หุ้นอุตสาหกรรมที่น่าซื้อเมื่อหุ้นเทคโนโลยีพังทลาย
อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ฉุดรั้งตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยัง “ร้อนแรง” อยู่ หุ้นอาจร่วงลงอีกมากหากผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดไว้ ด้วยคู่แข่งที่เป็นนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ (แม้ว่าจะเติบโตช้ากว่า) เช่นRealogy Holdings (NYSE: RLGY ) ตั้งราคาไว้แล้วราวกับว่าการชะลอตัวของที่อยู่อาศัยเป็นเรื่องแน่นอน เหตุใดจึงต้องจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้น EXPI เนื่องจากยังคงกำหนดราคาในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแกร่งเช่น ความแน่นอน?
หุ้นที่อยู่อาศัย: Fathom Holdings (FTHM)
ภาพประกอบของบ้านขนาดเล็กที่มีป้าย “ขาย” โผล่ออกมาจากสมาร์ทโฟน
ที่มา: Shutterstock
Fathom Holdings บริษัทที่ให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์รายแรกด้านดิจิทัลอีกรายดำเนินการอย่างเหลือเชื่อในช่วงหลายเดือนหลังจากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ในช่วงฤดูร้อนปี 2020 เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ราคาสูงถึง 56.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น นั่นเป็นกำไรมากกว่าห้าเท่าจากราคาเปิดตัว
ก้าวไปข้างหน้าจนถึงตอนนี้ และเช่นเดียวกับหุ้น EXPI หุ้น FTHM ได้คืนส่วนแบ่งกำไรที่ได้รับจากช่วงเวลาฟองสบู่ ที่ประมาณ $14 ต่อหุ้นในวันนี้ หุ้นบางตัวอาจดูเหมือนขายมากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักวิเคราะห์ฝั่งขายคาดการณ์ว่ารายได้ของบริษัทจะเพิ่ม ขึ้นมากกว่า 30%ในปี 2565
แต่นอกเหนือจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของตลาดที่อยู่อาศัยในอนาคต การขาดความสามารถในการทำกำไรของ Fathom ยังคงเป็นปัญหาเช่นกัน ตามที่ ผู้วิจารณ์ Seeking Alphaกล่าวถึงเมื่อเดือนธันวาคม ลักษณะธุรกิจที่มีกำไรต่ำประกอบกับการไม่สามารถดำเนินการได้จนถึงตอนนี้ จึงยากที่จะมั่นใจว่าประสิทธิภาพจะดีขึ้นอย่างแน่นอน
Credit : แนะนำ ufa666win
